碳酸鋰止跌，鋰電產業(yè)鏈排產“回溫”

止跌并不代表走出洗牌周期。

在鋰電產業(yè)各環(huán)節(jié)整體排產下降的淡季之中，近期，鐵鋰、電解液排產小幅回溫，產業(yè)鏈排產整體有望在節(jié)后的3月出現恢復。新能源汽車終端方面，高工產業(yè)研究院（GGII）依據新能源車部分品牌官方披露的交付量&銷量顯示，在統(tǒng)計的9家車企數據中過萬輛的有7家，同比增速均為正，與鋰電產業(yè)鏈整體小幅回溫調性相契。

1月，電解液排產同比增40%，鐵鋰排產同比增長20%。適逢春節(jié)假期，鋰電產業(yè)鏈2月訂單向1月平移，尤其對于鐵鋰、電解液企業(yè)而言，疊加近期供應端碳酸鋰減產，排產同比回升信號率先出現。

供應方面，碳酸鋰產量逐漸下降，電池級碳酸鋰均價9.71萬元/噸，近期先小幅回升后持平，出現止跌信號。經歷了去年全年的波動與狂跌，行業(yè)期待碳酸鋰迎來新的價格支撐點位。業(yè)內普遍認為，10萬-20萬將是碳酸鋰價格的合理區(qū)間。

產量供應方面，1月碳酸鋰產量環(huán)比減少。在價格倒掛的利潤壓力下，鋰鹽企業(yè)從12月起開始縮減訂單，減少產量。步入春節(jié)期間停產檢修，減產的情況或將延續(xù)至2月。追溯至更上游的礦產開采步伐也在放緩。全球主要鋰礦承銷商提貨量走低，多處礦山披露減產信息。

1月29日，澳大利亞礦業(yè)巨頭IGO發(fā)布公告稱，公司與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大在產鋰礦山格林布什（Greenbushes）的鋰精礦產量將減少約10萬噸。月初，澳洲鋰礦商Core Lithium 也宣布暫停旗下Finniss礦山項目的采礦作業(yè)。

但近期的碳酸鋰止跌難以形成產業(yè)鏈洗牌進入尾聲的明確信號。碳酸鋰交易市場方面，盡管從礦產到現貨的供應已整體收窄、本輪下游廠商長協(xié)提庫同樣會接近尾聲，但市場活動以詢盤為主，節(jié)前整體成交情況并不算旺。相關預測顯示，短期內，碳酸鋰區(qū)間或在9.5-10.5萬元/噸。

并且，近期澳礦定價規(guī)則修改，整體縮短了鋰礦與鋰鹽之間的價格傳導時間，有利于修正外采礦冶煉廠的利潤倒掛，碳酸鋰議價中心逐漸向外采礦冶煉企業(yè)偏移。但對于材料端而言，產能出清的洗牌主旋律仍在延續(xù)。

湖南裕能近期表示，2024年行業(yè)持續(xù)面臨出清，行業(yè)整體盈利水平仍面臨一定壓力，對此，公司將不斷加強成本控制。整體看來，平靜的水面下或涌動博弈的暗流。適逢業(yè)內新一輪議價，在鋰價支撐、材料企業(yè)加速產能出清的調整中，鋰電產業(yè)鏈供需正在尋找新的平衡。