ST高端芯片，賣不掉了

作者：三分淺土

2023年的MCU市場，除了卷，還是卷。

原廠可以降價無底線，貿(mào)易商虧本賣也成了常態(tài)，曾在缺芯潮期間暴漲幾十倍的ST的 MCU，也在去年開始價格倒掛，甚至到了去年下半年，連高端的H7系列都撐不住了，開始倒掛。

ST的MCU在去年經(jīng)歷了什么？人人都喊國產(chǎn)替代，ST的中國市場現(xiàn)在怎么樣了？它過得還好嗎？

01、MCU內(nèi)卷 ST?高端系列也開始倒掛了

2023，可以說是MCU的內(nèi)卷之年。

國產(chǎn)芯片卷得腥風血雨，原廠MCU定價能低到5毛；貿(mào)易商則讓利虧錢也要出貨、前兩年暴漲幾十倍的ST MCU也在去年被“卷”成了價格倒掛。

從“年度最佳理財產(chǎn)品”到價格倒掛沒人要，ST的MCU到底發(fā)生了啥？

MCU曾在缺芯潮時風頭無量，ST的MCU更是漲價先鋒，當時很多人吐槽“漲得比深圳房價還快”。此一時彼一時，MCU行情的轉(zhuǎn)折從2022年6月開始，那時恰逢上海解封，一年多的缺芯行情來到轉(zhuǎn)折點開始走弱，跟隨大行情，MCU的價格也開始普遍跳水。ST的典型32位MCU STM32F103C8T6在2022年5月還是45元，到了7月已經(jīng)只有13元，替代的GD芯片則從5月的12元跌到了7月的9元。

到了2022年下半年，ST通用MCU的價格雖然持續(xù)下降，但是幅度較小，如01、03系列的價格都算穩(wěn)定，整體交期也尚未見明顯縮短，而國產(chǎn)MCU已經(jīng)出現(xiàn)了價格倒掛現(xiàn)象。

時間進入2023年，2月臺系廠商盛群針對貿(mào)易商全面調(diào)降MCU報價，又給MCU市場添了一陣寒氣，ST通用料開始出現(xiàn)客戶比價，到了4-5月，開始出現(xiàn)價格倒掛。此時ST的需求主要來自工業(yè)與汽車，個人電子與消費品已經(jīng)開始疲軟。

到了2023年中旬，ST的MCU開始全面清庫存，除了原廠、代理、現(xiàn)貨商，終端工廠也開始出庫存回血，當海外龍頭都開始“傾銷”，MCU市場陷入殺價廝殺。

無論ST、國內(nèi)大陸、臺系MCU廠商，價格打到1元、幾毛錢的比比皆是。ST的通用料倒掛現(xiàn)象加重，STM32F103C8T6來到了“史低價”5.1元。

而H7這樣的高端MCU系列也開始倒掛，5月尚且有需求，價格也在百元以上，但10月已經(jīng)只剩65元，到了年末更是跌到了30元左右，開始倒掛。外加臨近年底大家都想拋貨回家過年，大部分ST MCU都在下半年價格觸底。

甚至連工業(yè)需求也頂不住了，ST表示Q4中國工業(yè)市場的MCU需求不及預期，工業(yè)市場的訂單能見度較低，只剩汽車市場的需求依舊堅挺。ST MCU的交期和產(chǎn)能利用率也逐漸在下半年恢復正常。

2023年，ST的MCU價格一路下滑，4-5月通用料開始出現(xiàn)倒掛，到下半年高端系列也開始倒掛。進入2024年之后，目前通用MCU的價格有了小幅提升，倒掛現(xiàn)象緩解。比如STM8S003F3P6TR報價回彈到了1.3元，STM32F103C8T6價格則回到了5.8元左右，擺脫倒掛。

同時，國產(chǎn)的GD MCU倒掛型號開始減少，32位MCU價格在年初也開始出現(xiàn)小幅反彈；臺系MCU廠應(yīng)廣也在年初通知代理商，自即日起調(diào)漲OTP MCU價（OTP MCU是指不能重覆燒錄程式的空白MCU，屬MCU廠沖量的通用型產(chǎn)品）。

不過總體來看，MCU的整體需求還是比較冷淡，價格的小幅回彈或許和市場庫存緩解有關(guān)。

02、跌了也不買，ST中國收入幾乎腰斬

曾經(jīng)能在中國MCU市場拿下市占率第一的ST，現(xiàn)在“不吃香”了。即便已經(jīng)跌成了白菜價，但此前的“渣男”行為已經(jīng)深入人心，不少客戶奔向國產(chǎn)MCU的懷抱，ST也從老大的位置上跌落了。

ST的MCU當年能切入中國市場，很大原因是遇上Atmel漲價大斷貨，原本8塊錢以內(nèi)的AVR單片機被炒至幾十塊甚至還買不到貨，市場上騰出了缺口，之后ST就憑借在產(chǎn)品功能夠用的基礎(chǔ)上，把價格做得足夠便宜（同期只有其他品牌的幾分之一），并且靠服務(wù)以及合作，同時抓住了工程師和國內(nèi)中小企業(yè)和新興公司的心，在2019年成功成為中國MCU市場的老大，市占率達到了20.87%。

這個過程是不是有點眼熟？似乎ST當年用低價射向Atmel的子彈，在2023年又正中ST的眉心。

中國MCU市場的下游應(yīng)用和全球有些不一樣，全球的MCU市場占最大頭的是汽車電子，然后才是工業(yè)和消費，而中國則是消費電子占比最大。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2023年中國MCU市場銷售額集中在消費電子占比最多，達26%，其次分別為計算機與網(wǎng)絡(luò)、汽車電子、IC卡、工業(yè)控制，占比分別為19%、15%、15%、10%，顯著低于全球水平。

比起汽車電子的高壁壘，消費類MCU的攻克難度小多了，而且市場又最大，作為后起之秀的國內(nèi)MCU廠商往往以低端的小家電和消費電子作為切入口，再向工業(yè)級切入，慢慢開始消費、工業(yè)并重。所以國產(chǎn)MCU崛起第一個沖擊的就是ST一直以來的強勢領(lǐng)域：消費與工業(yè)。

前兩年ST的暴漲和缺貨帶來了巨大機會，國產(chǎn)MCU廠商開足了馬力進行快速替代。

首先，光是公司數(shù)量就暴增，一個MCU，幾百家在做。

根據(jù)基業(yè)長青經(jīng)濟研究院2018年的研究報告，當時國內(nèi)以MCU為主業(yè)的上市公司僅有中穎電子和兆易創(chuàng)新，營收規(guī)模都不超過4億元，與國外巨頭差距明顯。而根據(jù)芯聞路1號統(tǒng)計，截止到2023年9月10日，可以提供MCU產(chǎn)品的國內(nèi)上市企業(yè)有23家之多。

沒有上市的MCU公司更是數(shù)量暴增。2019年末，據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士透露，國內(nèi)做MCU的廠商已經(jīng)接近百家。而到了2024年，有業(yè)內(nèi)專家表示，國產(chǎn)MCU的廠商已經(jīng)超過400家。

幾百家MCU廠商，但是大部分都堆積在低端的8位，M0+和M3(主要是STM32F103兼容料)領(lǐng)域，當然就卷得厲害，但也卷出了成績，成功分走了ST一部分的蛋糕。

根據(jù)券商數(shù)據(jù)，2022年ST在中國MCU市場占比為8.5%，排名第三，與2019年相比下滑了12.35%。同時，2019到2022年，兆易創(chuàng)新從2.09%上漲至7%，中穎電子從2.31%上漲至4%。

市場變大了，營收肯定也變好了，從2018年到2022年，中國MCU廠商的收入規(guī)模大幅增長。上文提及的兆易創(chuàng)新和中穎電子也在2022年成為中國MCU廠商營收排名的老大和老二。

此外，MCU市場一旦被搶走，就沒有這么容易拿回來。

這次大規(guī)模進行國產(chǎn)替代的，多是消費品領(lǐng)域的中小企業(yè)，芯片的暴漲對于本就利潤不高的他們來說難以負擔。當年ST的MCU暴漲數(shù)十倍，有方案商向我們吐槽，他一塊板子才賣幾十塊錢，只能虧錢做，做的越多，虧的越多，客戶當然也不愿意增加成本，甚至最后不得不停工。所以，前兩年面對ST MCU的暴漲，很多企業(yè)其實是“不得不換”。

而且，對于終端客戶來說，MCU的替換要經(jīng)過一個較長的流程，從規(guī)劃到商用化的替代周期一般最起碼需要一到兩年。所以，一旦敲定一個方案，通常不會再有大的變化，最多是再多準備幾個備選方案。

這次“被迫”尋找替代料之后，不少終端發(fā)現(xiàn)原來國產(chǎn)芯片技術(shù)已經(jīng)發(fā)展得不錯，而且又便宜又不用擔心斷貨，所以大都選擇繼續(xù)使用國產(chǎn)芯片。

國內(nèi)廠商這兩年在中低端的MCU領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了快速的供應(yīng)替代，ST不受傷是不可能的。

2022年的時候，ST的CEO在慕尼黑電子展上表示，中國約占其總收入的30%，那年他還是疫情爆發(fā)后首位訪華的全球半導體公司CEO，對中國市場的重視程度可想而知。

而到了2024年，ST 的CEO表示中國目前占公司營收的15%。

兩次發(fā)言間隔不到一年半，但來自中國的收入大幅下跌，幾乎腰斬。

目前中國MCU市場的國產(chǎn)化率大約在16%，有業(yè)內(nèi)人士表示，長期來看MCU的國產(chǎn)化率必然會到20%、30%甚至50%。到那時候，ST的蛋糕還會被分走多少呢？

03、ST，不止有MCU

雖然中國市場收入顯著減少，但其實這兩年，ST的日子過得還不錯。

從它最近幾年的財報來看，2019財年開始，總收入便逐年上漲，缺芯潮時期的2021和2022財年的收入都同比上漲20%以上。

行情冷淡的2023財年總收入同比上漲7.2%，汽車/工業(yè)/個人電子/通訊和計算機的營收占比分別為41%，30%，19%和10%，營收上漲主要得益于汽車和工業(yè)的強勁需求，個人電子產(chǎn)品的低收入則拖累了漲速。

與2022年相比，2023年MDG部門（MCU以及數(shù)字IC）的收入占比保持不變，都在32%，而ADG（汽車和分立器件）部門的收入占比從37%上漲至45%，該部門的表現(xiàn)越來越強勢。

提到ST，大家最先想到的都是STM32 MCU，但其實MCU只占其總收入的不到1/3，事實上ST在其他領(lǐng)域也表現(xiàn)突出：ST在碳化硅 MOSFET 市場份額已超50%；在功率半導體領(lǐng)域僅次于英飛凌，排名全球第二，市占率約20%；在音頻放大器、衛(wèi)星接收、GPS導航方面排名也比較靠前。

而且這兩年，ST的重心開始更多地向汽車偏移，2023年ST的碳化硅產(chǎn)品全年收入為11.4億美元，同比增長了60%以上。ST在去年還和三安光電一起合資建設(shè)8英寸碳化硅制造廠，外加在摩洛哥和意大利的產(chǎn)能持續(xù)擴張，預計ST到2030年碳化硅年收入將超過50億美元。

此外，消費類產(chǎn)品蛋糕被搶之后，ST似乎打算靠汽車產(chǎn)品再次拿下中國市場的份額。

ST的CEO表示，中國本土廠商正在大規(guī)模投資產(chǎn)能，這肯定是一種風險但也是一種機遇。ST認為進入中國電動汽車、數(shù)字電源控制和可再生能源市場至關(guān)重要，再加上ST在中國本土的持續(xù)投資，包括與三安的合資生產(chǎn)碳化硅，將讓ST在中國市場的滲透率提高。

不過這都是以后的事了，ST在2024年的主要目標就是先“茍”著。

ST預計個人電子產(chǎn)品要到下半年才會環(huán)比收入增長；工業(yè)今年上半年預計會大降，下半年會恢復到個位數(shù)同比增長；汽車業(yè)務(wù)的增長也會放緩，預計將實現(xiàn)中個位數(shù)的同比增長。目前，ST的MCU還在庫存調(diào)整階段，雖然市場價格有小幅上漲，但能不能復蘇還要看訂單預定情況。

04、結(jié)? 語

過去幾年，MCU行情經(jīng)歷了狂飆過山車，從暴漲缺貨，到倒掛內(nèi)卷。而瘋狂過后，牌桌上的人變了，心態(tài)變了，格局也變了，國產(chǎn)芯片上桌，ST從C位退下。

雖然ST作為全球芯片巨頭，靠其他業(yè)務(wù)照樣可以活得不錯，但它花費十幾年才拿下的中國MCU市場，卻很難再拿回來了。已經(jīng)背上了“渣男”標簽的ST，想要重新恢復市場，要花多久呢？

文中價格來源于第三方網(wǎng)站，僅供參考。

參考資料：

[1] 2023年中國MCU產(chǎn)業(yè)鏈上中下游市場分析，中商產(chǎn)業(yè)研究院

[2] 2024年，MCU行業(yè)還會好嗎？土人觀芯