ST和Wolfspeed分別上演的SiC雙城記

ST與Wolfspeed之間的對(duì)比再明顯不過(guò)了。Wolfspeed專(zhuān)注于引領(lǐng)6英寸SiC晶圓向8英寸的過(guò)渡。他們是否低估了中國(guó)的晶圓制造商？還是Wolfspeed忙于滿(mǎn)足與Infineon和Renesas等SiC設(shè)備供應(yīng)商的多年晶圓合同，沒(méi)有意識(shí)到該行業(yè)的盈利點(diǎn)已經(jīng)從晶圓轉(zhuǎn)向設(shè)備？而ST又在哪些方面做得相對(duì)更好呢？?

ST上周公布了在意大利Catania新建一座8英寸SiC生產(chǎn)廠的計(jì)劃。該工廠將成為ST從晶圓到測(cè)試和封裝器件的綜合性SiC運(yùn)營(yíng)中心。

這一舉措具有重大意義。

最重要的是，它為ST長(zhǎng)期成為SiC市場(chǎng)的真正領(lǐng)導(dǎo)者鋪平了道路。

ST在上周的公告中表示，從2026年開(kāi)始的8英寸SiC晶圓生產(chǎn)將在2033年達(dá)到滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，每周產(chǎn)量可達(dá)15,000片。Yole Group半導(dǎo)體基板與材料高級(jí)技術(shù)與市場(chǎng)分析師Poshun Chiu引用這一數(shù)字說(shuō)：“這是迄今為止宣布的最大SiC產(chǎn)能。與其他同行相比，這將使ST在SiC市場(chǎng)上獲得更多機(jī)會(huì)?！?/p>

其次，ST最新的SiC擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃得到了歐盟芯片法案的支持，這與Wolfspeed形成了鮮明的對(duì)比，后者因股東的要求被迫推遲了德國(guó)工廠的建設(shè)計(jì)劃。

2023年2月，Wolfspeed在德國(guó)總理Olaf Scholz的見(jiàn)證下，公布了其位于德國(guó)Saarland的先進(jìn)SiC生產(chǎn)廠的宏偉計(jì)劃。Wolfspeed談到了其在IPCEI（Important Projects of Common European Interest) 框架內(nèi)的合作。Wolfspeed當(dāng)時(shí)還指出，該工廠需要獲得歐盟的國(guó)家援助批準(zhǔn)。

另一方面，ST已成為首家獲得歐盟批準(zhǔn)的意大利國(guó)家援助的公司，用于建造一座價(jià)值50億歐（54億美元）的工廠。

顯然，ST更知道如何與歐盟官僚機(jī)構(gòu)打交道。而Wolfspeed則在股東和短期目標(biāo)的壓力下?lián)u搖欲墜。

事實(shí)上，在股東的指導(dǎo)下，Wolfspeed計(jì)劃將2025財(cái)年的資本支出從20億美元減少到14億美元，并加快了Mohawk Valley SiC生產(chǎn)工廠（Marcy, New York）和約John Palmour SiC制造中心（Chatham County, North Carolina）的擴(kuò)產(chǎn)速度。Yole的Chiu指出：“這一切都是為了改善Wolfspeed的財(cái)務(wù)指標(biāo)?！?/p>

不同的戰(zhàn)略??

ST和Wolfspeed采用不同的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)SiC的未來(lái)。

Chiu解釋說(shuō)，Wolfspeed是一家材料公司，利用“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”從6英寸晶圓過(guò)渡到8英寸晶圓，又進(jìn)軍了SiC器件業(yè)務(wù)。

相比之下，ST已經(jīng)是SiC器件市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，但它卻通過(guò)“努力發(fā)展內(nèi)部SiC晶圓能力”來(lái)進(jìn)入市場(chǎng)。

Wolfspeed必須解決兩個(gè)問(wèn)題。一個(gè)是8英寸晶圓產(chǎn)量的提升延遲。另一個(gè)是中國(guó)。

Chiu說(shuō)：“雖然Wolfspeed無(wú)疑是SiC襯底的先驅(qū)和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，但事實(shí)證明SiC制造非常復(fù)雜，而且向8英寸過(guò)渡也很困難。”

Wolfspeed的Mohawk Valley工廠于2022年開(kāi)業(yè)，旨在生產(chǎn)8英寸晶圓。Chiu說(shuō)，該工廠已開(kāi)始產(chǎn)生一些收入，但其產(chǎn)能利用率一直很低，預(yù)計(jì)到2024年中期僅能達(dá)到20%。

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的SiC晶圓市場(chǎng)，Wolfspeed引發(fā)了從6英寸到8英寸的過(guò)渡，然后陷入了泥沼。盡管Wolfspeed一直在推動(dòng)向8英寸的升級(jí)，但6英寸SiC晶圓的成本競(jìng)爭(zhēng)力已大大增強(qiáng)。

中國(guó)因素??

現(xiàn)在，再加上中國(guó)因素。

中國(guó)企業(yè)的出現(xiàn)改變了全球SiC晶片和外延晶片生產(chǎn)的格局。

據(jù)Yole Group觀察，為了搶占市場(chǎng)份額，天科合達(dá)、山東天岳和瀚天天成等中國(guó)公司正在積極定價(jià)。

Chiu說(shuō)，雖然SiC需求的增長(zhǎng)增加了硅片的銷(xiāo)售量，但其價(jià)格卻在迅速下降。通過(guò)分析2021-23年的全球市場(chǎng)，Yole Group發(fā)現(xiàn)，幾年前在SiC和外延片生產(chǎn)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位的Wolfspeed，如今在這兩個(gè)市場(chǎng)的份額都已下降到30%左右。

晶圓到設(shè)備??

由于中國(guó)產(chǎn)能的增加，SiC材料、晶圓和外延片的價(jià)格大幅下降，晶圓不再是最大的收入來(lái)源。相反，盈利點(diǎn)已轉(zhuǎn)向器件和功率模塊封裝。

確保SiC材料、晶圓和外延片對(duì)SiC供應(yīng)鏈至關(guān)重要。然而，由于中國(guó)市場(chǎng)份額連續(xù)兩年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，Chiu指出：“到2023年，中國(guó)公司占材料市場(chǎng)份額的40%左右?！?/p>

ST的優(yōu)勢(shì)在于其在SiC器件領(lǐng)域的持續(xù)領(lǐng)先地位。

顯然，這正是SiC的最大客戶(hù)（汽車(chē)行業(yè)）所需要的。Yole預(yù)測(cè)，未來(lái)五年汽車(chē)行業(yè)將繼續(xù)拉動(dòng)SiC需求。Chiu指出：“集成器件制造商，而不是晶圓制造商，將獲得最大的收益，因?yàn)檐?chē)廠和Tier 1更愿意與解決方案供應(yīng)商合作，而不僅僅是裸片供應(yīng)商。”

Chiu說(shuō)：“ST想要做的是使業(yè)務(wù)更加‘集中化’，一站式滿(mǎn)足所有要求，規(guī)格/測(cè)試/封裝……與此同時(shí)，位于亞洲、新加坡和中國(guó)的中心可以為ST的本地客戶(hù)提供支持?！?/p>

芯片法案????

由政府支持和納稅人資助的歐洲和美國(guó)芯片法案通常被描述為一種西方戰(zhàn)略，旨在抵御來(lái)自中國(guó)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)確保關(guān)鍵材料和設(shè)備供應(yīng)鏈的安全。

但是，資助可能有助于指導(dǎo)半導(dǎo)體公司的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。但是，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)必須繼續(xù)服務(wù)于全球市場(chǎng)，并在全球經(jīng)濟(jì)中蓬勃發(fā)展。

為此，ST去年夏天宣布與三安光電達(dá)成協(xié)議，共同推進(jìn)中國(guó)SiC生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。

兩家公司在重慶成立了一家合資公司，生產(chǎn)大批量8英寸SiC器件。據(jù)兩家公司稱(chēng)，合資公司將于2025年底投產(chǎn)，并于2028年全面建成。該合資公司預(yù)計(jì)將支持ST的SiC器件在中國(guó)的需求，用于電動(dòng)車(chē)、工業(yè)電源和能源應(yīng)用。

與此同時(shí)，雙方還宣布三安將利用自身的SiC基板工藝，建設(shè)并運(yùn)營(yíng)一家新的200毫米SiC基板生產(chǎn)廠。

Wolfspeed的下一步發(fā)展???

隨著SiC市場(chǎng)的重心從材料轉(zhuǎn)向設(shè)備，預(yù)計(jì)該領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)更多并購(gòu)。

據(jù)Yole Group稱(chēng)，Wolfspeed的選擇包括出售晶圓業(yè)務(wù)，或吸引更多外部投資，例如來(lái)自汽車(chē)市場(chǎng)的投資。整個(gè)公司出售可能也在考慮之列，但買(mǎi)家必須是美國(guó)公司，因?yàn)镾iC被認(rèn)為是一種戰(zhàn)略材料。

不過(guò)，Yole的Chiu強(qiáng)調(diào)，Wolfspeed也有其優(yōu)勢(shì)。該公司仍然是“SiC材料業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者，而且Mohawk Valley晶圓廠的收入也在增加”。盡管出現(xiàn)了延遲，Chiu仍希望Wolfspeed能夠執(zhí)行其向SiC器件過(guò)渡的計(jì)劃。

問(wèn)題是Wolfspeed需要多少時(shí)間？

Chiu認(rèn)為，“Wolfspeed在過(guò)去兩年中還通過(guò)投資和融資積累了現(xiàn)金，為半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇的滯后做好了充分準(zhǔn)備，之前預(yù)計(jì)的2024年復(fù)蘇可能會(huì)在2025年實(shí)現(xiàn)?！?/p>

隨著ST在Catania發(fā)布公告，ST在全球SiC業(yè)務(wù)（從晶圓到器件）中占據(jù)了上風(fēng)?？紤]到變化速度之快，SiC公司必須努力在建設(shè)晶圓廠的巨額投資與適應(yīng)電動(dòng)車(chē)、工業(yè)和能源應(yīng)用等動(dòng)態(tài)市場(chǎng)需求的靈活調(diào)整之間取得平衡。