開(kāi)局2025：三元材料如何突圍？

LFP動(dòng)力電池全球滲透過(guò)半，三元2025將如何突圍？

2024年以來(lái)，全球動(dòng)力電池市場(chǎng)格局加速調(diào)整。最新數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量首次超越三元電池，占據(jù)主導(dǎo)地位，企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張步伐明顯加快。從材料供應(yīng)端到整車企業(yè)，LFP路線正在全球范圍內(nèi)加速滲透。

不過(guò)，三元電池產(chǎn)業(yè)鏈也在尋求新的突破，增程電池、固態(tài)電池、大圓柱電池等細(xì)分市場(chǎng)，正在成為三元材料需求的重要支撐。面對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化，三元電池產(chǎn)業(yè)鏈正處于新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)交匯點(diǎn)。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2024年全球磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到422.7GWh，同比增長(zhǎng)45.6%，市場(chǎng)份額占比首次超過(guò)三元?jiǎng)恿﹄姵兀_(dá)到50.3%。

不僅如此，2025年以來(lái)，LFP電池的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃密集落地。

在正極材料領(lǐng)域，德方納米與宜昌邦普時(shí)代相繼公布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。其中，德方納米宣布將在西班牙與特種礦物公司ICL集團(tuán)合資建設(shè)磷酸鐵鋰產(chǎn)能，初始投資規(guī)模達(dá)2.85億歐元（約合人民幣21億元）。宜昌邦普時(shí)代則計(jì)劃在廣東佛山投資50億元，建設(shè)年產(chǎn)45萬(wàn)噸的新一代磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目。

海外市場(chǎng)方面，整車及電池企業(yè)同樣加速布局。日產(chǎn)汽車宣布將在日本福岡縣建設(shè)磷酸鐵鋰電池工廠；LGES計(jì)劃將部分閑置產(chǎn)線轉(zhuǎn)換為磷酸鐵鋰生產(chǎn)，并將北美磷酸鐵鋰電池量產(chǎn)時(shí)間從2026年提前至2025年上半年。此外，市場(chǎng)消息顯示，SK On 也在評(píng)估在歐洲或中國(guó)布局磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能的可能性。

從材料供應(yīng)商、電池制造商到整車企業(yè)，LFP電池在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。面對(duì)這一趨勢(shì)，三元電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠駮?huì)受到進(jìn)一步?jīng)_擊？

2025年開(kāi)年，三元產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)態(tài)可謂喜憂參半。

2月初，三元前驅(qū)體企業(yè)中偉股份宣布終止韓國(guó)鎳精煉廠項(xiàng)目。該項(xiàng)目最早可追溯至2023年6月，原計(jì)劃投資約22億元，在韓國(guó)建設(shè)電池級(jí)硫酸鎳產(chǎn)能，以加強(qiáng)其在東亞電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局。然而，該計(jì)劃最終未能推進(jìn)。

無(wú)獨(dú)有偶，今年1月，鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)宣布終止澳大利亞奎納納工廠二期氫氧化鋰項(xiàng)目。截至2024年12月31日，該項(xiàng)目累計(jì)投入已達(dá)約1.97億美元（約合人民幣14億元）。

硫酸鎳與氫氧化鋰均為三元正極材料的重要原料，兩個(gè)項(xiàng)目的終止，進(jìn)一步反映出當(dāng)前三元材料相關(guān)產(chǎn)能仍處于相對(duì)飽和狀態(tài)。盡管部分新增產(chǎn)能仍在面向全球市場(chǎng)布局，但在全球動(dòng)力電池市場(chǎng)加速向磷酸鐵鋰路線傾斜的背景下，三元材料短期內(nèi)的需求增長(zhǎng)承壓。

不過(guò)，隨著市場(chǎng)格局的快速演變，三元材料的應(yīng)用場(chǎng)景也在不斷拓展，部分新興領(lǐng)域正孕育新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

三元材料企業(yè)當(dāng)升科技與中偉股份在2月宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方合作領(lǐng)域除了傳統(tǒng)的動(dòng)力、儲(chǔ)能電池外，更將目光投向低空飛行、人工智能、機(jī)器人等新興應(yīng)用領(lǐng)域。

業(yè)內(nèi)人士指出，不同類型的機(jī)器人對(duì)正極材料的需求已顯現(xiàn)出明顯分化。例如，戶外作業(yè)的機(jī)器人更適用于三元電池，而部分高端人形機(jī)器人因需執(zhí)行更復(fù)雜、持久的任務(wù)，同時(shí)保持輕便機(jī)身，也傾向于采用三元體系。而工廠內(nèi)部機(jī)器人、高溫焊接機(jī)器人、物流倉(cāng)儲(chǔ)中的AGV機(jī)器人，以及對(duì)安全性要求極高的醫(yī)療機(jī)器人，則主要選擇磷酸鐵鋰電池，以滿足更高的安全性和壽命需求。

固態(tài)電池，尤其是半固態(tài)電池的快速產(chǎn)業(yè)化，也為高鎳、超高鎳三元正極材料帶來(lái)了新的機(jī)遇。高鎳三元材料是實(shí)現(xiàn)固態(tài)電池高能量密度向上突破300Wh/kg的關(guān)鍵。當(dāng)升科技此前已與清陶能源簽訂了2023-2025年期間總量不低于3萬(wàn)噸固態(tài)鋰電正極材料合作。

與此同時(shí)，振華新材在最新的投資者調(diào)研中判斷，2025年三元材料的市場(chǎng)占有率將有所回升。當(dāng)前，多家車企正加速推出搭載大電池的增程式車型，或加大該類車型的研發(fā)投入?；谀芰棵芏扰c循環(huán)壽命要求，大增程電池通常采用三元電池，從而帶動(dòng)其需求增長(zhǎng)。

此外，以特斯拉4680為代表大圓柱電池的產(chǎn)能快速爬升，也為三元材料帶來(lái)了新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。2024年特斯拉4680電池裝車量已達(dá)到8GWh，并已躋身全球動(dòng)力電池裝車量前十。公司還在1月29日發(fā)布的2024年四季度財(cái)報(bào)中進(jìn)一步披露，4680大圓柱電池的產(chǎn)量已能支撐Cybertruck每周2500輛的生產(chǎn)需求。

疊加年初以來(lái)國(guó)內(nèi)多個(gè)大圓柱電池項(xiàng)目取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，涉及新增產(chǎn)能達(dá)15GWh。隨著2025年大圓柱電池進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，三元材料的需求亦有望獲得新的支撐。

動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入深水區(qū)，磷酸鐵鋰電池持續(xù)擴(kuò)張，三元電池則在高能量密度需求、新技術(shù)應(yīng)用等領(lǐng)域?qū)ふ以鲩L(zhǎng)點(diǎn)。從市場(chǎng)格局來(lái)看，LFP電池的滲透率仍在提升，而三元電池在高端市場(chǎng)、增程式車型、固態(tài)電池等領(lǐng)域的需求亦在涌現(xiàn)。接下來(lái)，技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)需求演變以及供應(yīng)鏈布局的變化，將進(jìn)一步影響兩大技術(shù)路線的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。