芯耀
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最近，以給半導(dǎo)體大廠組裝、代工起家的國(guó)內(nèi)代工廠正在尋求轉(zhuǎn)型。
立訊精密宣布與奇瑞新能源共同組建合資公司，富士康宣布進(jìn)入電動(dòng)車領(lǐng)域，歌爾發(fā)展VR板塊……這些給蘋果、AMD等大廠代工的公司們意識(shí)到背靠著國(guó)外的“大樹(shù)”除了有涼可乘外，受制于人也成為了自己發(fā)展的瓶頸，為了擺脫對(duì)別人的高度依賴，創(chuàng)造穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，紛紛轉(zhuǎn)型在市場(chǎng)中試圖找到自己的新突破點(diǎn)。
立訊：蘋果代工的“天花板”，步入汽車轉(zhuǎn)型新賽道
說(shuō)起立訊精密的起家歷史，就必然會(huì)提到一個(gè)公司——蘋果。
立訊精密成立于2004年，剛開(kāi)始是靠代工電腦連接器。而在2017年開(kāi)始，立訊精密成功取得了蘋果的Airpods的代工資格，切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。之后業(yè)績(jī)一路攀升，拿下了Apple Watch等加工業(yè)務(wù)。2020年，立訊精密通過(guò)收購(gòu)相關(guān)公司取得了iPhone手機(jī)的代工業(yè)務(wù)，立訊精密市值一度突破4000億元，遠(yuǎn)超富士康母公司鴻海集團(tuán)2500億元的市值。
2020年，第一大客戶蘋果為立訊精密貢獻(xiàn)收入占比高達(dá)70％，立訊也成為了蘋果手機(jī)最大的代工廠之一。蘋果公司首席執(zhí)行官庫(kù)克稱贊立訊精密是“超一流的工廠將了不起的精良工藝和細(xì)思融入AirPods的制造”。
然而，只參與代工組裝無(wú)法建立深的護(hù)城河，立訊精密靠著為蘋果代工的單一業(yè)務(wù)很難永遠(yuǎn)立于不敗之地。2021年第三季立訊精密營(yíng)收328.87億元，同比增長(zhǎng)42.42%，受蘋果砍單的影響，立訊精密同期凈利潤(rùn)卻下滑25.28%至16億元。這給蘋果供應(yīng)鏈所有企業(yè)敲響了警鐘，依賴單一客戶的風(fēng)險(xiǎn)巨大。對(duì)立訊來(lái)說(shuō)，蘋果代工的“天花板”是暫時(shí)的，危機(jī)開(kāi)始露出苗頭，轉(zhuǎn)型蓄勢(shì)待發(fā)。
十萬(wàn)億級(jí)容量的新能源汽車行業(yè)或許是立訊精密轉(zhuǎn)型的首選賽道。今年2月11日，立訊精密公告與奇瑞新能源共同組建合資公司，從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造，這個(gè)消息引起業(yè)界廣泛關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，立訊此舉動(dòng)機(jī)并非要造整車，而是協(xié)同奇瑞開(kāi)拓整車“ODM”模式。而ODM造車的商業(yè)模式，客戶也可以是蘋果，所以這可能是立訊為了對(duì)蘋果汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行提前卡位，在未來(lái)繼續(xù)協(xié)助蘋果制造電動(dòng)車。
立訊和奇瑞合作也可能是為了順利實(shí)現(xiàn)從手機(jī)領(lǐng)域到汽車領(lǐng)域的跨越，就此將打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。
雖然結(jié)果怎樣還不可知，不過(guò)可以肯定的是，即便是為代工蘋果電動(dòng)車做準(zhǔn)備，立訊精密肯定也不想再像以前一樣，全由蘋果掌控話語(yǔ)權(quán)。這無(wú)疑是轉(zhuǎn)型路上的一大步。
就在數(shù)月之前，立訊的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手富士康也宣布跨入電動(dòng)車領(lǐng)域。蘋果供應(yīng)鏈兩大舉足輕重的代工廠相繼切入造車領(lǐng)域，這樣的轉(zhuǎn)型是背靠國(guó)外大公司的代工廠的必經(jīng)之路嗎？
富士康：龐大的體量，多元化發(fā)展
據(jù)鴻海集團(tuán)1月5日公布的2021年財(cái)報(bào)顯示，該年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收人民幣1.37萬(wàn)億元，刷新了新的歷史最好成績(jī)。這一成績(jī)當(dāng)然離不開(kāi)富士康多年來(lái)的大客戶——蘋果。為了和蘋果保持親密的代工關(guān)系，富士康在越南、印度都建有工廠，與此同時(shí)，富士康對(duì)轉(zhuǎn)型的探索也在繼續(xù)。
富士康雖然是蘋果十分重要的代工廠，但核心優(yōu)勢(shì)在衰退，遠(yuǎn)慮與近憂同在。一方面，蘋果為了防止代工鏈條一家獨(dú)大，將訂單向立訊精密、歌爾股份等公司分散，后兩家公司市盈率分別為65倍和56倍，市值遠(yuǎn)超工業(yè)富聯(lián)、鴻海集團(tuán)。另一方面，勞動(dòng)力成本逐年上漲更是雪上加霜，雖然富士康已經(jīng)在蘋果想轉(zhuǎn)移的產(chǎn)能地建廠了，這些產(chǎn)能地人力成本也很低，但基于勞動(dòng)力密集型工廠管理能力的優(yōu)勢(shì)終究是變量。
面對(duì)種種挑戰(zhàn)，富士康著手轉(zhuǎn)型，開(kāi)始尋求多元化發(fā)展的方向。與夏普合作了“睿俠”電視機(jī)，與美國(guó)公司富可視聯(lián)合推出“富可視”手機(jī)，在工業(yè)機(jī)器人、數(shù)字醫(yī)療等諸多領(lǐng)域砸下重金，旗下僅上市公司就多達(dá)20余家，業(yè)務(wù)線廣布。在汽車方面的布局，更是已經(jīng)開(kāi)始了15余年。
和立訊一樣，富士康也加入了新能源車賽道，企圖抓住這次制造業(yè)洗牌的機(jī)會(huì)。若是富士康能夠成功，公司的技術(shù)實(shí)力將迎來(lái)一次全面的提升，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。不僅僅是代工，而是有自己的技術(shù)，打造自己的品牌。
通富微電：與AMD深度綁定，轉(zhuǎn)型穩(wěn)定
通富微電是國(guó)內(nèi)封測(cè)龍頭企業(yè)之一。2015年通富微電遇到了合作伙伴AMD，當(dāng)時(shí)的AMD身處低谷，管理層流失嚴(yán)重，為了重振旗鼓，實(shí)施了一系列重組計(jì)劃，其中重要內(nèi)容之一便是將超威蘇州和超威檳城各85%的股份出售給通富微電，從而獲得了1.46億美元稅前收益。其中超威蘇州是AMD在中國(guó)最主要的封裝測(cè)試廠家。AMD也承諾了直到2019年4月的利潤(rùn)目標(biāo)。
2018年和2019年AMD對(duì)超威蘇州和超威檳城的應(yīng)付賬款為2.07億美元（約合人民幣14.21億元）和2.13億美元（約合人民幣14.86億元）, 通富微電對(duì)第一大客戶的銷售金額分別16.70億元和16.12億元，這就是說(shuō)AMD在購(gòu)買了通富微電不足一半的產(chǎn)品及服務(wù)的情況下，卻占用了通富微電的絕大多數(shù)賒銷，對(duì)AMD的依賴可見(jiàn)一斑。
但通富微電的轉(zhuǎn)型不是投資其他領(lǐng)域或者試圖擺脫老客戶的羈絆，而是從AMD的內(nèi)部封測(cè)廠商轉(zhuǎn)型成為面對(duì)國(guó)內(nèi)外具有高端封測(cè)需求的廠商，但短期內(nèi)客戶仍以AMD為主。通富微電稱通過(guò)借力國(guó)家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)AMD的并購(gòu)，公司與AMD形成了“合資+合作”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合模式，與AMD建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并稱不存在解除合作及制裁的風(fēng)險(xiǎn)。2021年過(guò)去一年通富微電2021年歸母凈利潤(rùn)9.3億元~10億元，同比增長(zhǎng)174.8%~195.48%似乎也在印證，他和AMD的合作是成功的，可持續(xù)的。
轉(zhuǎn)型的路可以復(fù)制嗎？
“Made in China”的代工廠們?cè)趪?guó)內(nèi)還有很多，依賴國(guó)外大廠和優(yōu)質(zhì)的資源發(fā)展，在業(yè)務(wù)遇到瓶頸后要怎么轉(zhuǎn)型突破呢？可以復(fù)制大廠的轉(zhuǎn)型路嗎？答案顯然是不可復(fù)制的。
具體問(wèn)題具體分析，立訊轉(zhuǎn)型靠汽車，富士康多元發(fā)展，通富微電卻與老東家深度合作了，此外歌爾零部件業(yè)務(wù)逐步向可穿戴設(shè)備領(lǐng)域發(fā)展，推出自己的產(chǎn)品，搶占虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)市場(chǎng)；藍(lán)思科技則選擇了新能源板塊，“跨界”進(jìn)軍光伏領(lǐng)域。
由此可見(jiàn)，想要擺脫對(duì)國(guó)外“大樹(shù)”的高度依賴，還是要因地制宜的探索出自己的轉(zhuǎn)型之路。
