三星SK海力士 內(nèi)存利潤率超40%，AI是泡沫？

“人工智能（AI）技術花費大量資金，但收效甚微?！碑斎蛲顿Y銀行高盛(Goldman Sachs)去年6月發(fā)布這份報告時，市場發(fā)生了天翻地覆的變化。就在一年前，他還為人工智能描繪了美好的未來，稱“人工智能將在未來10年使全球生產(chǎn)總值（GDP）增長7%”，但突然改變了立場。甚至有人警告說“人工智能被過度炒作了”。今年下半年，“人工智能泡沫論”突然成為業(yè)界熱門話題。

不過，各公司的動作有所不同。大型科技公司仍在擴大人工智能投資，與此相一致的是，主要半導體公司似乎正在繼續(xù)其破紀錄的業(yè)績記錄。根據(jù)全球經(jīng)濟的后果，未來人工智能投資可能會出現(xiàn)“起起落落”，但最終走向人工智能的大前提是有效的，這一點沒有太大分歧。

業(yè)內(nèi)人士8月20日表示，三星電子半導體（DS）部門今年下半年營業(yè)利潤率很可能超過30%。三星內(nèi)部認為，考慮到內(nèi)存盈利能力的快速增長，這是可以實現(xiàn)的。特別是，從第三季度開始，DRAM利潤率預計將超過40%，NAND閃存也有可能接近40%。三星電子DS部門今年第一季度和第二季度的營業(yè)利潤率分別增長了8.3%和22.6%。

作為高帶寬內(nèi)存 (HBM) 領域的領導者，SK 海力士對性能的期望更高。有觀察稱，第三季度可能會從第二季度的33.3%突破40%?！盃I業(yè)利潤率30%”被評價為高績效，這是SK海力士支付最高生產(chǎn)力激勵（PI）的標準。

兩家公司的飛速發(fā)展很大程度上與HBM的高盈利能力有關。SK海力士副總裁Ryu Seong-soo在前一天的SK集團利川論壇上表示，“我們收到了所有‘M7’來進行HBM定制的請求，我們周末不停地工作，他們與我們打電話。M7指蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、NVIDIA、Meta、特斯拉等。這意味著，在加大AI投入的過程中，他們正在向存儲器企業(yè)提出定制化產(chǎn)品的要求。Ryu Seong-soo當天也在利川論壇首席執(zhí)行官講話中表示，“考慮到之前的低迷，我們不能自滿”，但補充道，“預計（內(nèi)存）暫時會繁榮?！边@一趨勢與最近興起的人工智能泡沫理論一起引起了更多關注。

漢陽大學電子工程系教授樸在根表示，“如果從AI技術發(fā)展速度來看，市場必然會增長，未來投資速度可能會出現(xiàn)調(diào)整，取決于經(jīng)濟形勢，但最終會走向人工智能。”

中國臺灣擁有包括代工廠和無晶圓廠在內(nèi)的完整半導體生態(tài)系統(tǒng)，其強勁的業(yè)績進一步支持了這一點。全球第一和第四大晶圓代工廠臺積電和聯(lián)華電子今年7月份的銷售額同比分別增長44.7%和9.6%。臺積電月度表現(xiàn)最佳，這是因為主要無晶圓廠公司的訂單大量涌入，其中包括主導 AI 半導體市場的 NVIDIA。

聯(lián)發(fā)科（43.6％）和瑞昱（19.5％）等無晶圓廠公司7月份的銷售額也大幅增長。以服務器主板管理控制器（BMC）領域的無晶圓廠公司Acepid為例，銷售額猛增159.4%。這意味著AI服務器的需求有那么大。一位業(yè)內(nèi)資深人士表示，“這個水平可以消除人們對人工智能過度投資的一些疑慮?！?/p>

事實上，大型科技公司的投資流量呈上升趨勢。根據(jù)彭博社本月早些時候?qū)雀璧?1家大型科技公司今年投資額預測的計算，他們回應稱將比上年增加22.2%的投資。實際上比今年5月份的數(shù)據(jù)（19.9%）還要高。這可以解讀為Big Tech投資AI的意愿十分強烈。AMD昨晚以高達49億美元的驚人價格收購了在美國被認為是英偉達競爭對手的服務器制造商ZT Systems，這也證明了AI泡沫理論還為時過早。ZT Systems 是一家為大型數(shù)據(jù)中心公司制造服務器計算機的公司，這些公司正在向人工智能領域投入大量資金。AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐強調(diào)，“人工智能系統(tǒng)是戰(zhàn)略的重中之重?！?/p>

首爾國立大學材料科學與工程杰出教授 Hwang Cheol-seong 表示，“現(xiàn)在出現(xiàn)的人工智能泡沫理論是，‘我們投入了很多，但盈利模式是什么？’”但是“比如，谷歌一開始進入搜索市場時花了很多錢，但過了一段時間它就賺了很多錢，正如我們所看到的，AI市場可能還需要一些時間，AI市場本身不會消退?！?/p>