芯耀
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受特朗普加征關(guān)稅利空消息影響，全球股市巨震，多家儲能相關(guān)上市公司股價(jià)也大幅走跌。據(jù)最新消息，中央?yún)R金公司正在積極開展穩(wěn)市操作。
此前行家說儲能報(bào)道了《82.4%！特朗普“對等關(guān)稅”風(fēng)暴，儲能有何影響？》（點(diǎn)這里）。殺敵八百，自損一千，82.4%儲能電池關(guān)稅實(shí)施倒計(jì)時(shí)，中美儲能企業(yè)博弈格局或?qū)⒏淖儭?/p>
■ 可控OR不確定性？
中企突圍進(jìn)行時(shí)據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次美國對等關(guān)稅落地后，疊加此前條款，預(yù)計(jì)儲能各環(huán)節(jié)稅率為：
儲能電池/系統(tǒng)：基礎(chǔ)關(guān)稅3.4%+301條關(guān)稅7.5%+一般關(guān)稅20%+此次加征的關(guān)稅，合計(jì)64.9%（預(yù)計(jì)26年為82.4%）；鋰電材料：基礎(chǔ)關(guān)稅+附加關(guān)稅45%+此次加征的34%，合計(jì)80%-84.8%；逆變器：基礎(chǔ)關(guān)稅2.5%+附加關(guān)稅45%+本次加征的34%，合計(jì)81.5%。
針對關(guān)稅對儲能行業(yè)影響，行家說儲能整理行業(yè)人士、專家以及企業(yè)回應(yīng)，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)主要分為兩類：一種認(rèn)為，此次加征關(guān)稅對儲能行業(yè)影響可控，一方面今天行業(yè)板塊下跌與市場的系統(tǒng)性恐慌有關(guān)；另一方面，此次加征“對等關(guān)稅”對儲能產(chǎn)品稅率相對可控，而且中國儲能產(chǎn)品輸美渠道此前已被圍追堵截，中企已有預(yù)案進(jìn)行全球布局戰(zhàn)略調(diào)整。
目前布局北美市場的中國儲能企業(yè)主要為全球化戰(zhàn)略企業(yè)，并沒有重押單一的北美市場，對這些公司的整體營收影響較小。阿特斯表示，對于關(guān)稅成本有對于關(guān)稅成本有多種分?jǐn)偤蛥f(xié)商的辦法，合同有關(guān)稅變化保護(hù)條款，會爭取將關(guān)稅的影響限制在合理可控范圍內(nèi)。同時(shí)公司在逐步推進(jìn)海外電芯和儲能系統(tǒng)制造，以應(yīng)中國產(chǎn)品出口美國關(guān)稅的不確定性。孚能科技表示，目前公司產(chǎn)品出口地區(qū)以歐洲為主，美國出口占比較小。同時(shí)在海外產(chǎn)能建設(shè)方面，公司為鋰電池行業(yè)最早布局海外產(chǎn)能的企業(yè)之一。美國增加關(guān)稅對公司經(jīng)營影響程度較小。
另一種認(rèn)為，此次加征關(guān)稅對儲能行業(yè)的影響有不確定性。業(yè)內(nèi)人士指出，”對等關(guān)稅“會使中國儲能產(chǎn)品依托規(guī)?；a(chǎn)形成的成本優(yōu)勢被顯著稀釋，同時(shí)特朗普對化石燃料行業(yè)的支持和對清潔能源的興趣有限，美國儲能稅收抵免政策或取消，若關(guān)稅落地和稅收抵免政策取消，美國作為中國以外的全球第二大儲能市場地位將受到挑戰(zhàn)，全球儲能市場格局或?qū)⒅貥?gòu)。
此外，越南的關(guān)稅為46%，泰國為36%，柬埔寨為49%，馬來西亞為24%，印度尼西亞為32%。在這輪全球性的對等關(guān)稅下，一些通過東南亞建廠再“跳”到美國的中國儲能企業(yè)或?qū)⑹艿揭欢ǖ挠绊憽?/strong>由于此前美國301關(guān)稅條款，中企已做好前瞻性布局：
1）國際布局：超10家頭部企業(yè)在全球規(guī)劃產(chǎn)能638GWh（美國占比超31%），投產(chǎn)時(shí)間集中在2026年（關(guān)稅生效節(jié)點(diǎn)），形成“關(guān)稅窗口期”對沖。2）收割非美市場：降低對美國市場的單一依賴，加速拓展海外非美地區(qū)的儲能市場開拓，實(shí)現(xiàn)儲能業(yè)務(wù)全球開花，以應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境。3）布局鈉電固態(tài)電池等：加強(qiáng)對固態(tài)電池等技術(shù)研發(fā)，加速推動鈉電池量產(chǎn)，試圖繞過鋰電池關(guān)稅限制，在國際市場另辟賽道。
■ 窗口期或現(xiàn)搶裝潮，長期價(jià)格雙方共擔(dān)
據(jù)了解，美90%的BESS（電池儲能系統(tǒng)）項(xiàng)目使用中國的儲能電池，而且美國儲能系統(tǒng)集成市場，特斯拉預(yù)計(jì)占比40-50%，其次為陽光和Fluence，他們都采用中企的儲能電池，如特斯拉主要使用寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池。
由于美國對儲能電池供應(yīng)鏈的依賴程度較深，而且當(dāng)前沒有充足的可替代供應(yīng)商（LG、三星也有規(guī)劃磷酸鐵鋰產(chǎn)能，但仍需26年起量），短期內(nèi)轉(zhuǎn)換供應(yīng)國的難度很大，美國儲能電池仍需采購中國，雙方或根據(jù)議價(jià)能力決定價(jià)格傳導(dǎo)幅度。如果價(jià)格完全傳導(dǎo)，美國大儲項(xiàng)目IRR仍具備一定的經(jīng)濟(jì)性：
- 若從中國進(jìn)口儲能系統(tǒng)，則當(dāng)前64.9%關(guān)稅下IRR為8.2%，而去年為16.9%；從中國進(jìn)口儲能電芯，其他可實(shí)現(xiàn)本土生產(chǎn)，則當(dāng)前64.9%關(guān)稅下IRR為12.8%，而去年為17%。
新關(guān)稅在推高中企出口美國的儲能電池價(jià)格同時(shí)，也將推高美國本土儲能系統(tǒng)價(jià)格。在特斯拉剛公布的2025年第一季度交付中，10GWh的儲能部署量，成為特斯拉唯一增長的亮點(diǎn)?，F(xiàn)在，特斯拉不得不擔(dān)心關(guān)稅大幅提高其最大市場——美國的Megapacks和Powerwall的價(jià)格，雖然特斯拉有可能為應(yīng)對關(guān)稅而積累了一些庫存。特斯拉在上海的儲能超級工廠已開始生產(chǎn)Megapack，這能讓特斯拉在美國以外保持競爭力，此前特斯拉還宣布計(jì)劃在美國建立第二家儲能超級工廠，目前尚不清楚這些計(jì)劃將如何受到新關(guān)稅的影響。
當(dāng)然，在這些關(guān)稅落地以前，2025年處于政策窗口期，北美或?qū)⒂瓉韮δ軗屟b潮，并對我國鋰電池出口構(gòu)成短期支撐。永安期貨分析師韓季林表示，“美國儲能電池項(xiàng)目與國內(nèi)供應(yīng)商合作較為緊密，中國企業(yè)將于2025年后逐步向美國分批次交付電芯，規(guī)模累計(jì)達(dá)100GWh?！?/strong>
