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圖|四方維商品市場動態(tài)預(yù)測（電池化學(xué)/關(guān)鍵金屬）
來源：Supplyframe四方維
根據(jù)四方維商品市場動態(tài)預(yù)測，電池化學(xué)/關(guān)鍵金屬在2025Q2-2026Q1的市場表現(xiàn)可通過以下三個維度分析：
需求維度：
在2025Q2-2026Q1期間需求對應(yīng)的顏色均為綠色，說明在這四個季度內(nèi)，電池化學(xué)物質(zhì)/關(guān)鍵金屬的市場需求持續(xù)下降。
交貨時間（Lead Time）維度：
2025Q2-2026Q1期間交付周期對應(yīng)的顏色都是黃色，表明這四個季度中，電池化學(xué)物質(zhì)/關(guān)鍵金屬的供應(yīng)在需求、產(chǎn)能和利用率等方面處于穩(wěn)定狀態(tài)，但存在一定限制。
價格維度：
在2025Q2-2025Q3價格對應(yīng)的顏色為紅色，意味著這兩個季度價格處于上漲且缺乏彈性狀態(tài)；2025Q4-2026Q1價格對應(yīng)的顏色為黃色，說明這兩個季度價格處于穩(wěn)定狀態(tài)。
一、市場需求分析
根據(jù)國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)，全球鈷需求量預(yù)計將從 2023 年的 21.5 萬公噸增加到 2030 年的 34.4萬公噸。
電動汽車中無鈷的磷酸鐵鋰（LFP）電池使用量的不斷增加，正在抑制鈷的需求增長；此外，電動汽車銷量增長的放緩也在制約著鈷的銷售增長。
2025年2月，剛果總統(tǒng)提出愿意達成一項 “礦產(chǎn)換安全” 協(xié)議，這將使美國能夠獲取該國的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，其中包括鈷和鋰。
2025年Q1全球儲能電池出貨量99.6GWh，中國占比97%。寧德時代、億緯鋰能、比亞迪在源網(wǎng)側(cè)表現(xiàn)突出，特斯拉、陽光電源、比亞迪占據(jù)系統(tǒng)集成市場28%份額。
寧德時代在 “超級科技日”推出鈉離子電池品牌“鈉新”，涵蓋乘用車動力電池與 24V 重卡啟駐一體蓄電池。其乘用車電池能量密度達175Wh/kg，支持-40℃低溫環(huán)境下90%能量保持率，循環(huán)壽命超1萬次；重卡蓄電池壽命突破8年，成本較鉛酸電池降低 61%。鈉新電池通過多面擠壓、針刺等極端測試，實現(xiàn)不起火、不爆炸，生產(chǎn)碳排放較鋰電池低30%-60%。
國軒高科宣布募資50億元，其中20億元投向硫化物全固態(tài)電池中試線建設(shè)。該項目聚焦技術(shù)驗證與工藝優(yōu)化，計劃2027年完成中試并啟動小批量裝車測試。其研發(fā)的 “金石電池” 單體能量密度達 350Wh/kg，支持6分鐘快充60%電量，并通過 200℃熱箱測試。硫化物電解質(zhì)電導(dǎo)率突破 10mS/cm，為量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。國軒高科選擇與寧德時代、豐田差異化的硫化物路線，計劃 2030 年實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。
2024年初海四達啟動固態(tài)電池戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，與衛(wèi)藍新能源合作自主開發(fā)新型納米固態(tài)電解質(zhì)技術(shù)。目前，廣東海四達已建成6GWh年產(chǎn)能產(chǎn)線，適配新能源儲能、低空經(jīng)濟等多場景需求，尤其在電網(wǎng)級儲能、工商儲、戶儲及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域表現(xiàn)突出，未來還將拓展至公交大巴、重卡、船舶及工程機械等應(yīng)用領(lǐng)域。
二、交貨周期分析
由于鋰的產(chǎn)量一直在快速增長，鋰仍然處于供過于求的狀態(tài)。
2025年 1 月，智利的鋰出口量環(huán)比增長了 22.8%，為市場帶來了更多的供應(yīng)。
在過去幾年里，鈷市場一直處于供過于求的狀態(tài)。例如，根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，2023 年全球鈷供應(yīng)量總計 23.8 萬公噸，而需求量達到 21.5 萬公噸，導(dǎo)致供過于求的比例達到了11% 。
剛果民主共和國延長對鈷的出口禁令有助于使供需關(guān)系更加趨于平衡；剛果的鈷礦開采量占全球的75%。
三、價格波動分析
2 月初，鈷價開始溫和上漲，隨后在3月初，剛果民主共和國為應(yīng)對近期的價格下跌，延長了對鈷為期四個月的出口禁令，鈷價隨之大幅飆升。?在剛果采取行動之后，鈷價飆升了 51%，從2月2日的20.36美元漲至3月21 日的 30.72 美元。
2025 年，鈷酸鋰（LCO）電池的價格趨勢一直反映著鈷的成本趨勢，3 月份成本大幅上升，3月16日價格達到了 46.29 美元的12個月來新高。截至4月29日，鈷酸鋰電池價格已回落至 42.91 美元，但與 2 月相比，成本仍然偏高。
盡管鋰、鈷和石墨等鈷酸鋰電池材料不在美政府的關(guān)稅征收范圍內(nèi)，但美國仍有可能對這些材料征收進口關(guān)稅，從而抬高鈷酸鋰電池的價格。由于美國的豁免范圍涵蓋了包括鈷在內(nèi)的幾種金屬，鈷將不會受到美國對等關(guān)稅的直接價格沖擊。
根據(jù)四方維商品動態(tài)商情關(guān)于電池化學(xué)成分和關(guān)鍵金屬的市場動態(tài)預(yù)測，鈷酸鋰（LCO）成本可能繼續(xù)上漲，預(yù)計這將導(dǎo)致第二季度和第三季度的價格上升。
圖| 硫酸鈷指數(shù)
來源：Supplyframe四方維
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