斬獲750MW訂單！儲(chǔ)能龍頭再下一城

作為國(guó)內(nèi)光伏逆變器龍頭，上能電氣借儲(chǔ)能第二曲線打開了成長(zhǎng)空間。且近兩年非常重視海外儲(chǔ)能布局，那么目前儲(chǔ)能整體進(jìn)展如何？

■ 斬獲750MW儲(chǔ)能產(chǎn)品訂單

行家說儲(chǔ)能最新消息，近日，上能電氣在Intersolar歐洲展上，與土耳其知名新能源公司Europower Enerji簽訂共計(jì)750MW的儲(chǔ)能產(chǎn)品框架供貨協(xié)議，進(jìn)一步加速對(duì)土耳其及歐亞儲(chǔ)能市場(chǎng)的開拓與布局。據(jù)了解，Europower總部位于土耳其，是歐亞區(qū)域著名的光伏系統(tǒng)制造和項(xiàng)目安裝商，在成立的20余年間已落成數(shù)千個(gè)成功案例。

■ 2024年利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來自海外光儲(chǔ)業(yè)務(wù)

據(jù)上能電氣年度報(bào)告顯示，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 47.73 億元，較上年同比下降 3.23%，主要系公司減少國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)所致; 但同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 4.19 億元，較上年同比增加 46.49%，而這主要是海外光儲(chǔ)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)所致。據(jù)行家說儲(chǔ)能了解，上能電氣目前公司整體海外業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收比重的24.38%，同比增長(zhǎng)68.74%，海外業(yè)務(wù)毛利率比國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率高12.98%，且同比增長(zhǎng)了11.57%。而儲(chǔ)能行業(yè)（含雙向變流器及系統(tǒng)集成產(chǎn)品）是2024年唯一實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，目前占營(yíng)收比重已達(dá)40.40%。

從2019-2023年?duì)I收數(shù)據(jù)來看，近年來公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收從0.19億元大幅增長(zhǎng)至 19.27 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)151.92%。

此外，值得注意的是，2025年第一季度，上能電氣仍然向好。該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.31億元，同比增長(zhǎng)16.78%；歸母凈利潤(rùn)8765萬元，同比增長(zhǎng)71.56%；扣非凈利潤(rùn)8579萬元，同比增長(zhǎng)82.69%。

■ 儲(chǔ)能版圖與2025年發(fā)展策略

在產(chǎn)品矩陣規(guī)劃上，據(jù)行家說儲(chǔ)能了解，目前上能電氣儲(chǔ)能產(chǎn)品包括集中式儲(chǔ)能變流器、組串式儲(chǔ)能變流器及儲(chǔ)能集成系統(tǒng)。具有100kW到12.5MW全功率段范圍產(chǎn)品以及適應(yīng)微網(wǎng)的并離網(wǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案、構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案等，同時(shí)提供儲(chǔ)能系統(tǒng)集成和儲(chǔ)能電站整體解決方案，可適用于發(fā)、輸、配、微電網(wǎng)等多應(yīng)用場(chǎng)合。

目前，戶儲(chǔ)逆變器處于產(chǎn)品完善與渠道拓展階段，已在歐洲實(shí)現(xiàn)少量出貨。2024 年底，公司推出戶儲(chǔ)一體機(jī)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2025年海外戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)將為公司貢獻(xiàn)新的增量。而近期，上能電氣最值得注意的消息是，此前上能電氣公告稱，現(xiàn)有產(chǎn)能已嚴(yán)重超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，2022年光伏逆變器、儲(chǔ)能變流器產(chǎn)能利用率分別高達(dá)211.47%和839.95%，擴(kuò)產(chǎn)迫在眉睫。而2025年4月，定增募資計(jì)劃已被深交所受理——擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金16.5億元，擴(kuò)產(chǎn)光伏逆變器及儲(chǔ)能變流器，新增產(chǎn)能分別為25GW、15GW，達(dá)現(xiàn)有產(chǎn)能的2.08倍、2.73倍。這也說明該公司仍逐步不斷從光伏逆變器向儲(chǔ)能產(chǎn)品延伸，以適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化。

不過同時(shí)需要注意的是，原募投計(jì)劃中的“年產(chǎn)10GW儲(chǔ)能變流器、10GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)集成及20萬臺(tái)光儲(chǔ)一體機(jī)建設(shè)項(xiàng)目”改為“年產(chǎn)15GW儲(chǔ)能變流器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”，說明經(jīng)過2年的發(fā)展，上能電氣儲(chǔ)能產(chǎn)品策略或?qū)⒏劢沟絻?chǔ)能變流器，判斷PCS賽道更具確定性和競(jìng)爭(zhēng)力。再看市場(chǎng)布局。在中國(guó)、印度市場(chǎng)保持增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，據(jù)行家說儲(chǔ)能了解，上能電氣近兩年重點(diǎn)在開拓中東、北美、歐亞等市場(chǎng)光儲(chǔ)業(yè)務(wù)，且取得一定成效。

此外，據(jù)透露，2025 年上能電氣將從以下幾個(gè)方面重點(diǎn)開展儲(chǔ)能工作:

一是重點(diǎn)推進(jìn)大儲(chǔ)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)的開拓，加快推進(jìn)戶用儲(chǔ)能和工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的產(chǎn)品應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)全場(chǎng)景覆蓋目標(biāo)儲(chǔ)能營(yíng)收占比超50%（2024年占40.4%），穩(wěn)固國(guó)內(nèi)大功率儲(chǔ)能 PCS 市場(chǎng)地位。同時(shí)，不斷推進(jìn)儲(chǔ)能產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)實(shí)施主流產(chǎn)品的降本，不斷豐富儲(chǔ)能產(chǎn)品家族，提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二是堅(jiān)定不移地出海，強(qiáng)化全球市場(chǎng)布局，繼續(xù)擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額，計(jì)劃將海外收入占比提升至40%以上（2024年占24.38%）。

目前已完成歐洲、印度、中東、非洲、南美、東南亞、中亞、美國(guó)等全球主要光儲(chǔ)市場(chǎng)的布局，2025 年將繼續(xù)加強(qiáng)一帶一路沿線新興市場(chǎng)的開拓，分散單一國(guó)家政策波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，據(jù)行家說儲(chǔ)能觀察，上能電氣這兩年在儲(chǔ)能的發(fā)展策略和進(jìn)展為：在國(guó)內(nèi)依托電網(wǎng)側(cè)大儲(chǔ)項(xiàng)目驗(yàn)證技術(shù)、構(gòu)網(wǎng)性技術(shù)等，在不斷鞏固PCS龍頭地位；在海外，美、中東、歐亞連獲百M(fèi)W級(jí)訂單，全球化進(jìn)入收獲期。未來隨著產(chǎn)能釋放和技術(shù)升級(jí)，有望進(jìn)一步搶占全球儲(chǔ)能市場(chǎng)份額。