芯耀
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5月5日有消息傳出，美國(guó)特朗普政府可能最快于本周公布針對(duì)半導(dǎo)體加征關(guān)稅的細(xì)節(jié)，市場(chǎng)預(yù)估稅率區(qū)間可能高達(dá)25%至100%，并且新規(guī)則中不排除以晶圓制造地（waferout）作為源產(chǎn)地來(lái)加征關(guān)稅。這對(duì)臺(tái)積電、三星等產(chǎn)能集中在亞洲地區(qū)的晶圓制造大廠(chǎng)，以及英偉達(dá)、蘋(píng)果、高通、聯(lián)發(fā)科等依賴(lài)于亞洲晶圓代工產(chǎn)能的芯片設(shè)計(jì)廠(chǎng)商，它們未來(lái)的發(fā)展似乎蒙上了一層陰影。
回顧美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的一系列動(dòng)作，早在2024年9月13日，美國(guó)政府便宣布在原有對(duì)華301關(guān)稅的基礎(chǔ)之上，對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的部分鋼鐵產(chǎn)品、鋁產(chǎn)品、半導(dǎo)體等一系列“戰(zhàn)略性產(chǎn)品”分階段（2024年至2026年）加征關(guān)稅。其中，2025年半導(dǎo)體的關(guān)稅稅率從25%提高到50%，涉及太陽(yáng)能電池板使用的多晶硅和硅晶圓。進(jìn)入2025年，4月1日，美國(guó)商務(wù)部下屬部門(mén)工業(yè)與安全局（BIS）根據(jù)《1962年貿(mào)易擴(kuò)展法》第“232條款”賦予的權(quán)力，對(duì)進(jìn)口半導(dǎo)體及其衍生產(chǎn)品、進(jìn)口藥品及藥用成分發(fā)起國(guó)家安全調(diào)查，并征求公眾意見(jiàn)。此次調(diào)查主要聚焦外國(guó)補(bǔ)貼、供應(yīng)鏈依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)、美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能瓶頸等14項(xiàng)細(xì)節(jié)，旨在確定進(jìn)口半導(dǎo)體及其衍生產(chǎn)品對(duì)美國(guó)國(guó)家安全的影響。
“232條款”調(diào)查征求意見(jiàn)情況說(shuō)明：
美國(guó)商務(wù)部于4月1日根據(jù)《貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款啟動(dòng)對(duì)半導(dǎo)體及半導(dǎo)體制造設(shè)備進(jìn)口的調(diào)查，審查其對(duì)國(guó)家安全的影響。自4月16日起，公眾意見(jiàn)征詢(xún)期開(kāi)放21天。該條款授權(quán)美國(guó)總統(tǒng)在特定進(jìn)口商品被視為對(duì)國(guó)家安全構(gòu)成威脅時(shí)，可以采取關(guān)稅等措施。韓國(guó)產(chǎn)業(yè)通商資源部5月6日向美方提交官方意見(jiàn)書(shū)，強(qiáng)調(diào)韓美在半導(dǎo)體和半導(dǎo)體制造設(shè)備領(lǐng)域應(yīng)尋求貿(mào)易平衡，指出美國(guó)限制半導(dǎo)體進(jìn)口措施可能對(duì)美國(guó)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資及韓國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)美投資計(jì)劃造成負(fù)面影響，還稱(chēng)韓產(chǎn)半導(dǎo)體和半導(dǎo)體制造設(shè)備對(duì)美國(guó)國(guó)家安全和供應(yīng)鏈穩(wěn)定造成的不利影響非常有限，呼吁美方給予特殊照顧。
截至目前，美國(guó)BIS僅收到了10篇回復(fù)意見(jiàn)。這一數(shù)量與過(guò)往美國(guó)BIS在關(guān)稅議題上征詢(xún)公眾意見(jiàn)時(shí)收到的反饋相比，少得可憐。例如，此前美國(guó)有意加征銅和木材關(guān)稅，當(dāng)時(shí)因收到大量公眾反饋而暫緩實(shí)施。但此次半導(dǎo)體關(guān)稅的反饋寥寥，業(yè)界擔(dān)心這會(huì)讓特朗普政府認(rèn)為沒(méi)有反對(duì)聲音，從而增加開(kāi)征高比例半導(dǎo)體關(guān)稅的可能性。
特朗普在今年1月的眾議院共和黨議題會(huì)議上也曾表示，未來(lái)將對(duì)外國(guó)生產(chǎn)的計(jì)算機(jī)芯片、半導(dǎo)體和藥品征收關(guān)稅，以促使這些必需品的生產(chǎn)回流美國(guó)。他認(rèn)為企業(yè)不需要補(bǔ)貼，而是需要激勵(lì)，激勵(lì)方式便是避免繳納高額關(guān)稅，言下之意，如果企業(yè)想停止繳納高額關(guān)稅，就必須在美國(guó)本土建廠(chǎng)。
從美國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，美國(guó)擁有強(qiáng)大的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)能力，如英偉達(dá)、高通等企業(yè)在全球芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域占據(jù)重要地位，但在晶圓制造環(huán)節(jié)，亞洲地區(qū)的臺(tái)積電、三星等企業(yè)具備顯著優(yōu)勢(shì)。美國(guó)試圖通過(guò)加征關(guān)稅，打破當(dāng)前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈格局，促使產(chǎn)業(yè)回流本土，推動(dòng)美國(guó)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造產(chǎn)能的提升。
然而，這一政策若實(shí)施，可行性面臨諸多挑戰(zhàn)。從全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈分工極為精細(xì)且相互依存度極高。亞洲地區(qū)的晶圓制造大廠(chǎng)在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中扮演著關(guān)鍵角色，為全球眾多芯片設(shè)計(jì)廠(chǎng)商提供代工服務(wù)。一旦美國(guó)加征高額半導(dǎo)體關(guān)稅，首當(dāng)其沖的便是那些依賴(lài)亞洲晶圓代工產(chǎn)能的美國(guó)芯片設(shè)計(jì)廠(chǎng)商，它們的成本將大幅上升，進(jìn)而削弱其在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。例如，蘋(píng)果、高通等企業(yè)，其產(chǎn)品若因關(guān)稅導(dǎo)致成本上升，可能會(huì)影響產(chǎn)品的定價(jià)策略和市場(chǎng)份額。
從國(guó)際關(guān)系層面來(lái)看，美國(guó)的這一舉措極有可能引發(fā)其他國(guó)家和地區(qū)的反制。此前，歐盟已對(duì)美國(guó)的關(guān)稅政策表達(dá)不滿(mǎn)，并表示若談判失敗將采取報(bào)復(fù)措施，計(jì)劃對(duì)價(jià)值1000億歐元的美國(guó)商品征收關(guān)稅。若美國(guó)對(duì)半導(dǎo)體加征高額關(guān)稅，無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步激化貿(mào)易矛盾，導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)，這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展極為不利。
在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈重構(gòu)方面，若美國(guó)加征關(guān)稅，許多半導(dǎo)體廠(chǎng)商可能被迫尋找替代供應(yīng)來(lái)源或在美國(guó)本土制造。但短期內(nèi)，全球尖端制程芯片制造主要集中在臺(tái)積電、三星和英特爾手中，客戶(hù)的選擇范圍極為有限。在成熟制程領(lǐng)域，基于中國(guó)大陸制造的芯片進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)可能面臨高額關(guān)稅，雖然格芯等在美國(guó)本土或新加坡等地?fù)碛挟a(chǎn)能的制造商可能受益，但整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈將面臨采購(gòu)周期拉長(zhǎng)、成本上升等問(wèn)題，這不僅影響企業(yè)的獲利，還可能導(dǎo)致終端產(chǎn)品售價(jià)大幅上漲，抑制消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)欲，反過(guò)來(lái)對(duì)上游半導(dǎo)體供應(yīng)鏈產(chǎn)生負(fù)反饋。
目前，為應(yīng)對(duì)“半導(dǎo)體關(guān)稅”威脅，臺(tái)積電宣布對(duì)美國(guó)新增1000億美元投資，新建3座新晶圓廠(chǎng)、2座先進(jìn)封裝廠(chǎng)以及一個(gè)研發(fā)中心。隨后，臺(tái)積電的多家美國(guó)大客戶(hù)如NVIDIA、AMD和蘋(píng)果也宣布將在臺(tái)積電亞利桑那州晶圓廠(chǎng)生產(chǎn)芯片。但現(xiàn)實(shí)情況是，臺(tái)積電目前僅亞利桑那州一廠(chǎng)實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，產(chǎn)能有限，眾多美國(guó)芯片設(shè)計(jì)大廠(chǎng)未來(lái)仍將依賴(lài)其在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的產(chǎn)能。
外界推測(cè)，特朗普即將出臺(tái)的半導(dǎo)體關(guān)稅政策除了針對(duì)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)外，中國(guó)大陸地區(qū)也可能是目標(biāo)之一，而其他地區(qū)的半導(dǎo)體關(guān)稅稅率可能相對(duì)較低。盡管中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)大陸直接出口到美國(guó)的半導(dǎo)體芯片數(shù)量有限，更多是通過(guò)終端電子產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，且美國(guó)關(guān)稅通常適用于成品而非零部件，海關(guān)要針對(duì)美國(guó)以外制造的芯片加征關(guān)稅在操作層面將非常棘手。
總體而言，美國(guó)開(kāi)征半導(dǎo)體關(guān)稅這一舉措雖有其推動(dòng)本土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的考量，但在實(shí)際推行過(guò)程中，無(wú)論是從對(duì)美國(guó)自身產(chǎn)業(yè)的影響，還是國(guó)際關(guān)系以及全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定等多方面因素綜合評(píng)估，都面臨著重重困難，其最終實(shí)施效果充滿(mǎn)不確定性，且極有可能對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面沖擊。
半導(dǎo)體市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) TechInsights 發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，如果美國(guó)和中國(guó)之間的關(guān)稅超過(guò)100%，導(dǎo)致整體關(guān)稅率超過(guò)40%，預(yù)計(jì)今年半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將下滑至6960億美元，明年將下滑至5570億美元。與10%關(guān)稅率的基本假設(shè)相比，今年的最大降幅可能達(dá)到10%，2026年可能將下滑34%。
目前看該消息有一定的可信度，但尚未得到完全證實(shí)。一方面，美國(guó)政府此前有過(guò)針對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)采取貿(mào)易保護(hù)主義措施的先例，如2024年9月宣布在原有對(duì)華301關(guān)稅基礎(chǔ)上，對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的部分半導(dǎo)體等“戰(zhàn)略性產(chǎn)品”分階段加征關(guān)稅，2025年將半導(dǎo)體關(guān)稅稅率從25%提高到50%6。另一方面，4月1日美國(guó)商務(wù)部根據(jù)《貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款啟動(dòng)了對(duì)半導(dǎo)體及半導(dǎo)體制造設(shè)備進(jìn)口對(duì)國(guó)家安全影響的調(diào)查，且有荷蘭半導(dǎo)體設(shè)備制造商ASM因美國(guó)關(guān)稅政策決定在美國(guó)本土生產(chǎn)等相關(guān)動(dòng)態(tài)，這些都顯示美國(guó)在考慮對(duì)半導(dǎo)體加征關(guān)稅13。然而，截至5月7日，特朗普政府是否會(huì)在5月5日所在周公布針對(duì)半導(dǎo)體加征關(guān)稅的細(xì)節(jié)以及具體稅率和原產(chǎn)地規(guī)則等都還沒(méi)有確切的官方正式聲明。
