蔚來(lái)Q1財(cái)報(bào)：營(yíng)收下降，二季度交付前景樂觀

蔚來(lái)發(fā)布了其2024年一季度財(cái)報(bào)：

●?一季度總營(yíng)收為人民幣99.09億元，同比下降7.2%，環(huán)比下降42.1%

●?一季度毛利潤(rùn)為人民幣4.88億元，同比增長(zhǎng)200.5%，環(huán)比下降61.9%。毛利率從2023年同期的1.5%上升至4.9%

●?一季度凈虧損為人民幣51.85億元，同比擴(kuò)大9.4%，環(huán)比減少3.4%

蔚來(lái)面臨收入下降和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，通過(guò)有效的成本控制，為二季度的交付目標(biāo)提供了樂觀的指引。

Part 1、一季度營(yíng)收分析

●?財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

◎?在營(yíng)收方面，蔚來(lái)一季度總營(yíng)收為人民幣99.09億元，同比下降7.2%，環(huán)比下降42.1%。車輛銷售收入為人民幣83.81億元，同比下降9.1%，環(huán)比下降45.7%。銷售收入的下降主要?dú)w因于自2023年6月起用戶權(quán)益調(diào)整導(dǎo)致的平均售價(jià)降低以及交付量下降所致。其他銷售收入為人民幣15.27億元，同比上升5.2%，環(huán)比下降8.2%。

◎?蔚來(lái)在成本控制方面表現(xiàn)突出。一季度毛利潤(rùn)為人民幣4.88億元，同比增長(zhǎng)200.5%，環(huán)比下降61.9%。毛利率從2023年同期的1.5%上升至4.9%，在提高效率和降低成本方面的努力。當(dāng)然這一毛利率仍低于上一季度的7.5%，車輛毛利率從去年同期的5.1%提升至9.2%，主要得益于材料成本單位的降低。

◎?一季度凈虧損為人民幣51.85億元，同比擴(kuò)大9.4%，環(huán)比減少3.4%。盡管虧損擴(kuò)大，但環(huán)比有所減少。成本方面，一季度總成本為人民幣94.21億元，同比下降10.4%，環(huán)比下降40.5%，顯示出蔚來(lái)在控制運(yùn)營(yíng)成本方面取得了顯著進(jìn)展。

◎?在研發(fā)方面，蔚來(lái)一季度的研發(fā)費(fèi)用為人民幣28.64億元，同比下降6.9%，環(huán)比下降27.9%。這表明蔚來(lái)在技術(shù)創(chuàng)新方面持續(xù)投入，但也在優(yōu)化研發(fā)成本。銷售、一般和行政費(fèi)用為人民幣29.97億元，同比上升22.5%，環(huán)比下降24.6%，顯示出公司在市場(chǎng)推廣和運(yùn)營(yíng)管理上的持續(xù)努力。

●?交付、現(xiàn)金和期待

◎?一季度，蔚來(lái)共交付了30053輛智能電動(dòng)車輛，同比下降3.2%，環(huán)比下降39.9%。其中，智能電動(dòng)SUV交付17809輛，智能電動(dòng)轎車交付12244輛。盡管交付量有所下降，蔚來(lái)在二季度的交付指引為5.4萬(wàn)臺(tái)至5.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)129.6%至138.1%，顯示出對(duì)未來(lái)市場(chǎng)需求的強(qiáng)烈信心。

◎?截至一季度末，蔚來(lái)的總現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金、短期投資和長(zhǎng)期時(shí)間存款余額為人民幣453億元，約合63億美元。

◎?蔚來(lái)對(duì)2024年二季度的營(yíng)收指引為165.9億元至171.4億元，同比增長(zhǎng)89.1%至95.3%，進(jìn)一步表明了公司對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的樂觀預(yù)期。

Part 2、蔚來(lái)可以期待什么？

蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌表示，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，蔚來(lái)在品牌定位和技術(shù)創(chuàng)新方面仍具優(yōu)勢(shì)，計(jì)劃在未來(lái)繼續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化成本管理，并加速市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)。

芝能對(duì)于蔚來(lái)的觀點(diǎn)來(lái)看：

●?聚焦重點(diǎn)，之前攤大餅做生態(tài)的模式，對(duì)于蔚來(lái)來(lái)說(shuō)是需要做減法。換電朋友圈的建立，可以作為一種基礎(chǔ)設(shè)施往前推進(jìn)，當(dāng)然需要外部資金注入。

●?蔚來(lái)、樂道，重點(diǎn)是能擴(kuò)大規(guī)模，降低成本。到2024年Q4，要把虧損進(jìn)一步降低才行。樂道的走量，能讓蔚來(lái)的成本進(jìn)一步降低，也需要提高效率。

●?蔚來(lái)往全球化的開拓，需要找到投入產(chǎn)出比大的，整個(gè)身段并不適合高舉高打。找到生存空間，再慢慢擴(kuò)大。

小結(jié)

蔚來(lái)在2024年一季度面臨收入下降和虧損擴(kuò)大的挑戰(zhàn)，通過(guò)有效的成本控制和技術(shù)創(chuàng)新，提升了毛利率，并為未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)做好了準(zhǔn)備。蔚來(lái)還需要進(jìn)一步完善自己，讓自己在殘酷的淘汰賽的階段活下去。